受影响最大的是谁？
（1）买入中证500的股指期货，也就是俗称的“滚IC”，吃贴水（中证500股指期货合约简称“IC”）。
也就是，“滚IC”在中证500指数不涨不跌的情况下，平均每年能赚10%。
但6个月后到期的中证500股指期货（IC2212合约）收盘价是6119，差了3.6%。
股指期货有到期交割机制，所以，6个月以后，中证500股指期货的价格和中证500指数的价格会趋于一致。
假设6个月后，中证500指数不涨不跌，那中证500股指期货的价格会涨到6345点，3.6%的差价你赚到手了。
假设6个月后，中证500指数涨了10%，到6980点，那中证500股指期货的价格也会涨到6980点，你赚了14%。
假设6个月后，中证500指数跌了10%，到5711点，那中证500股指期货的价格也会跌到5711点，你亏了6.7%。
也就是说，6个月后不管涨还是跌，这3.6%的差价（贴水率）你都能赚到手。
这个7.3%就是刚刚说的“中证500股指期货年化贴水率”，过去几年平均在10%左右，如果一直坚持“滚IC”的话，平均每年能吃10%的贴水。
平均每年10%的贴水，这还只是在中证500指数不涨不跌的情况下赚的。
成立以来，中证500指数的年化收益是11.45%，和大盘指数长期年化10%的收益比较接近。
这也是“滚IC”年化收益20%说法的来源，10%的贴水 + 10%的长期年化收益。
如果从贴水开始稳定的2017年开始算，中证500指数年化收益只有0.11%，“滚IC”只能吃到贴水，赚不到指数上涨的收益。
换个时间点，从2019年初开始“滚IC”的话，中证500指数的年化收益是13.04%，“滚IC”平均每年能赚23%。
中证500股指期货是可以杠杆交易的，目前保证金比例在14%左右。
年化22.58%，轻轻松松超过巴菲特，投资界最靓的崽就是你。
当然，这是建立在长期收益的基础上，如果指数短期内下跌，这个策略也可能亏损。
比如2015年下半年，年化贴水率都超过40%了，市场强烈看空，这个时候冲进去，短期亏损是不可避免的。
期货是零和博弈，你吃到了年化10%的贴水，就肯定有人为你买单。
简单来说，他们的策略是买入中证500成分股里质量比较好的股票，同时做空中证500股指期货。
比如这个指数，中证500质量成长指数（简称“500质量”）就是从中证500指数成分股中选取盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的100只股票组成的一个新指数。
2017年以来，这个指数的年化收益是7.17%，每年比中证500指数多赚7%。
如果你在买入500质量指数的同时，卖空相同价值的中证500股指期货，那平均每年稳赚7%。
这是这个策略的收益曲线，基本没太大的回撤，轻轻松松跑赢市面上大部分“固收+”基金。
过去几年，中性策略的量化基金，特别是私募量化大行其道，不少策略瞄准的就是中证500，卖空中证500股指期货的资金非常多，这才有了年化10%的贴水率。
中证1000是比中证500更纯粹的小盘指数，成分股数更多，也更容易获得超额收益。
中证1000ETF，仅仅20.23亿元的规模，融券做空的资金就达到了12.56亿元，占基金规模的62%。
可以预期，中证1000股指期货一旦上市，势必会从中证500股指期货那里分一块蛋糕。也就是说，中证500股指期货年化10%的贴水可能要下降，“滚IC”的收益没那么高了。
如果资金大规模的从中证500向中证1000转移，不排除“滚IM（中证1000股指期货）”收益比“滚IC”更高的可能。
当然，这个策略是有门槛的。
中证500股指期货，每个点的价值是200元，按6119点的收盘价计算，价值122.38万，
每个点价值也是200元，按7000点左右的收盘价计算，价值140万，
1手合约的保证金是19.6万，剩下的100多万买成稳健理财，以便随时补充保证金。
可能有人会说了，买一手合约也就十几万，我刚好有十几万，买一手不行吗？
股指期货是有杠杆的。
比如你花17.13万买了价值122.38万的中证500股指期货，
当中证500指数跌20%时，你这手股指期货合约损失是24.48万元（122.38 * 20%），而不是3.43万元（17.13 * 20%）。
中证500指数还没跌20%，你就爆仓了。而20%，对于股票指数来说属于常规波动，资金量太小的话根本抵抗不住市场的波动，也滚不起来。
买指数增强基金也挺好，这个不带杠杆。
2019年之前成立的中证500指数基金有35只（不算联接基金，多份额合并计算），
其中，每年都跑赢中证500的有25只，
这25只基金中，2019年以来的超额收益超过40%，也就是年化超额收益超过10%的有7只。
2019年之前成立的中证1000指数基金有8只，其中有7只，每年都能跑赢中证1000指数。
7只中的5只指数增强基金，2019年以来最低超额收益最低是61.7%，年化超额收益14.95%，
指数增强基金，每年跑赢指数10个点也不是不可能，资金量小的话，没必要强上“滚股指期货”的策略。